Vi lanserar två nya fonder

BMC Global Technology - "En investering i framtiden"

En teknikfond som sticker ut i jämförelse med många konkurrerande fonder. Med de globala aktiemarknaderna som univers, väljer vi ut cirka 35 av de allra mest spännande investeringsidéer som vi tycker finns i tekniksektorn eller bland bolag som gynnas av teknik. Här skiljer vi oss från många andra teknikfonder då bolag som "gynnas av teknik" inte är de typiska teknikbolagen vi hör om dagligen. Minst 50% av portföljen kommer investeras i bolag som finns i indexen MSCI IT eller MSCI kommunikation (det är här du hittar de typiska teknikbolagen) och resterande del kommer vara bolag som gynnas av teknik. 

Bolag som gynnas av teknik

Den här typen av bolag kan exempelvis vara ett bolag som Johan Deere vars traktorer numera har en väldigt hög teknikhöjd med självkörning, satelituppkoppling, integrerade AI-moduler etc. Det kan också vara ett bolag likt Nordnet och Avanza vars verksamhet ej hade existerat utan en teknisk lösning eller ett industribolag vars produkter är absolut nödvändiga för kylning av servrar i datacenter.

Bild: Exempel på typiska teknikbolag och bolag som gynnas av teknik. 

Tittar man på teknikindex och vissa teknikfonder så kan de ha en stor procentuell andel i ett fåtal bolag vilket gör att man är väldigt beroende av hur just dessa bolag går. Vi har valt att ha maximalt 5 % i ett enskilt innehav för att minska koncentrationsrisken. Eftersom vi anser att de bolag vi investerar i är de bästa bolagen för fonden här och nu, så vill vi också att dessa ska ha tillräckligt stor vikt för att ha betydelse för avkastningen.

Förvaltare av fonden är Henrik Milton och assisterande förvaltare är Herman Ohlsson.

 BMC International (Ex USA) - "Quality beyond borders"

En globalfond som idag är en av få i sitt slag då vi valt att exkludera amerikanska bolag och ta till vara på de fina investeringsmöjligheter som bland annat finns i Asien, Sydamerika och länder i Europa med goda tillväxtutsikter. Det kan exempelvis vara att investera i kvalitetsbolag i Polen, Indien och Japan där vi ser starka underliggande trender idag.  

Det är också så att idag har många sparare en stor exponering mot amerikanska bolag i befintliga fonder och aktier vilket gör BMC International (Ex USA) till ett intressant komplement ur ett diversifieringsperspektiv. Låt oss titta närmare på två av de marknader som vi ser som extra intressanta. 

Japan 

Tokyobörsen och Japans Financial Services Agency (landets motsvarighet till Finansinspektionen) har genomfört omfattande reformer för börsnoterade företag vilket har gjort att japanska bolag nu blivit väldigt intressanta ur ett investeringsperspektiv. Reformerna innebär bland annat: 

• Bolagen behöver nå en avkastning på eget kapital (ROE) som överstiger kapitalkostnaden. Om inte detta görs, behöver man visa en tydlig plan för förbättring.
• Bolen måste minska korsägande d.v.s. att äga aktier i andra börsnoterade företag utan starka affärsmässiga skäl. Detta kommer frigöra stora mängder kapital. 
• Korrigera låga värderingar/förbättra aktiekurserna. Företag måste värderas till över bokfört värde, och om inte, följa en ”följ eller förklara”-process med specifika åtgärder.
• Förbättra avkastningen för aktieägarna – högre uthållig utdelning och återköp av aktier.

Vad som är anmärkningsvärt med japanska bolag är man generellt har svaga rörelsemarginaler. Bruttomarginalen är det egentligen inget fel på men rörelsemarginalen har stor förbättringspotential och är en väldigt intressant trigger för bolagen. 

63 % av de japanska bolagen har en rörelsemarginal under 5 %. För USA är den siffran 14 % och Europa 37 %. Förbättringspotentialen är således väldigt stor bland japanska bolag och förbättrade marginaler innebär ökade vinster.  

Bildkälla: UBS och METI (Ministry of Economy, Trade and Industry)

Polen 

Vi har blivit väldigt imponerade av den utveckling som skett i landet under de senaste 5–10 åren. Polen har gått från att vara ”tydligt andra världen” till ”tydligt första världen” och har potential att bli ett av de rikaste länderna i Europa inom de kommande fem åren. Exempelvis så köps cirka 50 % av alla lägenheter och hus i Polen utan att ta lån. Det finns så klart kulturella skillnader i synen på att ta lån i jämförelse med exempelvis Sverige, men trots detta är det en noterbar siffra. Några intressanta punkter kring den polska ekonomin och börsen:

• Bra tillväxt - BNP ~85 % av Italien/Frankrike (PPP); och total BNP har växt ca 10× på ~30 år.
• Kvalité - Välskötta företag med hög ROIC och marginaler.
• Börjar bli ett förmöget lan - Nu i snabb konvergens mot Tyskland/Norden.
• Tillväxt - Många företag har över 10 % i organisk tillväxt.
• Bolagsstyrning - Regler och informationsskyldighet på EU-nivå.
• Börsens värdering - Fortfarande undervärderat jämfört med tillväxtmarknader, EU och USA men den klyftan minskar.

Bildkälla MSCI Poland (USD) as at 28th October, source: CapIQ och https://www.gpw.pl/investor-relations

Fondens förvaltare Chris Wright har skrivit ett blogginlägg om sina resor till Polen och Japan.

Förvaltare av BMC International (Ex USA) är Chris Wright och Andreas Brock. 

Möjlighet att investera i seedingklass till låg förvaltningsavgift
Unikt med dessa två nya fonder är att vi förutom de ordinarie andelsklasserna ( R SEK, PB SEK och BT SEK etc), kommer erbjuda fonderna i något som kallas seedingklass. Det som är unikt med seedingklassen är att den kommer erbjudas till en väldigt låg förvaltningsavgift som gäller så länge du är investerad i seedingklassen. Minsta initiala köp är en miljon kr. 

Klicka här och läs mer om seedingklassen  och var den går att handla. 

Investera i fonderna

Utöver att investera i seedingklassen kan du också köpa våra fonder via den vanliga R-klassen där minsta köp är 100 kr. Du kan investera i våra nya fonder på: 

• Alpcot (även seedingklass)
• Avanza
• Montrose (även seedingklass)
• Nordet
• SPP
• Strivo (även seedingklass)
• Swissquote (även seedingklass)

Vissa av plattformarna ovan gör fonderna tillgängliga för köp under veckan som börjar med 8 december.