Diskonterad kassaflödesanalys (DCF) är en av de vanligaste metoderna för att värdera ett bolag. Genom att nuvärdesberäkna potentiella framtida kassaflöden, det vill säga räkna ut vad dessa kassaflöden är värda idag, så skapar du dig en bild av vad bolaget borde vara värt givet de antaganden som detta kassaflöde baseras på. Det teoretiska värde som du får fram via din DCF kan du ställa i relation till bolagets faktiska värde idag vilket ger dig en indikation på om bolaget är högt, lågt eller rimligt värderat idag baserat på vad du tror att bolaget kan åstadkomma framöver.
Med hjälp av vår DCF-kalkylator får du hjälp att göra din egen analys. Under kalkylatorn finner du förklaringar kring de olika parametrar du kan ställa in.
Fundamentalt aktievärde är teoretiskt och reflekterar endast antaganden som har lagts in i modellen. Resultatet som visas i denna DCF-kalkylator är endast indikativt och skall endast ses som allmän information. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
Dagens aktiepris
Här fyller du i hur mycket den nuvarande aktiekursen är, alltså priset för en aktie idag. Den potentiella värdeökningen i en aktie är skillnaden mellan dagens aktiepris och det underliggande värdet på bolaget fördelat på antalet aktier. Dagens aktiepris är därför högst centralt för att beräkna den potentiella uppsidan i en aktie.
P/E tal
P/E är en förkortning för ”Price/Earnings” och visar priset per aktie i relation till bolagets vinst per aktie. P/E 10 betyder således att bolaget värderas till 10 gånger vinsten. För att beräkna P/E-talet så dividera priset per aktie med företagets vinst per aktie.
Notera: Modellen använder P/E-talet som en proximation för P/FCF (FCF=fritt kassaflöde) eftersom P/E-talet är enklare att beräkna, är mer tillgängligt och att E (earnings) fluktuerar mindre än FCF (fritt kassaflöde) över tid.
Vinsttillväxt (%)
Här fyller du i hur många procent per år som du förväntar dig att företaget kommer växa sin vinst innan bolaget når sitt mogna stadie och växer ungefär i takt med BNP.
Period till moget stadie
Här fyller du i hur många år du tror att bolaget kommer behålla den vinsttillväxt du angav ovan innan företaget når sitt mogna stadie. Unga bolag kan ofta behålla en hög tillväxttakt under en längre period än större bolag. Förr eller senare når alla företag ett moget stadie och växer i takt med BNP, annars hade bolaget teoretiskt på sikt växt sig större än globalt BNP.
Diskonteringsränta - Cost of Equity (%)
Här fyller du i den diskonteringsränta som företagets framtida kassaflöden diskonteras med. Eftersom kassaflöden som förväntas komma längre fram i tiden i högre utsträckning är utsatta för inflation och marknadsrisk så diskonteras de med denna ränta. Diskonteringsräntan är alltså den avkastning som investerare kräver för att förvalta sitt kapital i företaget i kompensation för risken som de tar.
Som referens brukar diskonteringsräntan, eller avkastningskravet, vara i spannet 8-15% där mogna bolag med beprövade affärsmodeller tenderar att ha ett avkastningskrav i den lägre delen av intervallet och snabbväxande bolag med mer oprövade affärsmodeller tenderar att ha ett avkastningskrav i den högre delen av intervallet.