Tänk på att:

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.

Blogg & Media

BMC Global Small Cap Select december 2024

Månadsbrev | 9 Jan 2025

Utvecklingen för BMC Global Small Cap Select under december månad var -1,05% vilket var i 2,58 procentenheter bättre än fondens jämförelseindex*. Avkastningen för den globala småbolagsfonden under 2024 blev 12,21%.

De aktier som gav det bästa bidraget under månaden var Vitec Software, Fortnox och Everus Construction. De aktier som hade den svagaste utvecklingen under månaden var Siegfried Holding, United States Lime & Minerals och Enghouse Systems. Under december månad deltog vi i Apoteas börsintroduktion som blev ett bra bidrag till avkastningen under månaden. Apotea fick ett varmt mottagande på börsen och på noteringsdagen rusade bolagets aktie hela 45%.

Gå gärna in på vår blogg där ni kan läsa våra inlägg om spännande analysresor och bolagsbesök. Bloggen hittar ni här.

Händelser och trender i marknaden - vad dominerar utvecklingen?

Aktiemarknaderna rörde sig sidledes i december med anledning av den tilltagande oron för högre inflation i USA. Den 20:e januari kommer Donald Trump att sväras in som president i USA och de reformer som Donald Trump har utlovat under sitt presidentskap kommer mest sannolikt att leda till ökad inflation i USA. Trump planerar att utvisa alla illegala invandrare vilket i praktiken innebär att billig arbetskraft kommer att få lämna USA och ersättas med arbetare som vill ha högre lön. Vidare vill Donald Trump återindustrialisera USA på allvar och ta hem tillverkningsjobb till landet. USA har precis som många andra länder, exempelvis Tyskland, utlokaliserat jobb till Kina eftersom produktionskostnaderna är lägre där. När man tar hem jobb får man räkna med högre löner och därmed stiger också produktionskostnaden. Om Trump får som han vill kommer det att bli arbetskraftsbrist i USA vilket kommer att pressa lönerna uppåt ytterligare. För att jämna ut produktionskostnaderna mellan USA och Kina planerar Donald Trump att införa tullar på alla importer till USA, inte bara från Kina utan från alla länder. Tullarna blir extra skatteintäkter för den amerikanska statsapparaten.

Apropå skatter, planerar Trump att föra en expansiv finanspolitik, då han vill minska skatten både på arbete och bolagsvinster. Man kan tycka att det är ganska kontroversiellt att sänka skatterna när USA brottas med den största statsskulden någonsin, men syftet är att stimulera ekonomin. Andra spännande saker som händer med presidentskapet är att Elon Musk är Donald Trumps nya rådgivare. Elon ska hjälpa Trump att effektivisera hela den amerikanska statsapparaten för att få ut mer av varje skattedollar. Dessutom vill Donald Trump ha en svagare dollar för att göra amerikanska produkter mer attraktiva. Just nu ”bettar” dock marknaden på en starkare dollar vilket får omvänd effekt. Vi går nu in i en tid när USA får en ny president som har en ny annorlunda politik och kan komma att göra sakerna på annat sätt.  Aktie- och obligationsmarknaden försöker nu prisa in (diskontera) den nya finanspolitiken och det är därför räntorna har gått upp och aktiemarknaden har rört sig sidledes i december. För närvarande finns det en hel del osäkerhet som gör att marknaderna är fundersamma över vilken politik som ska komma ut från vita huset.

Förändringar i portföljen

Under december månad gjorde vi följande förändringar i BMC Global Small Cap Select. Vi sålde det franska logistikfastighetsbolaget Argan (Special Situation), det brasilianska betalningsbolaget Pagseguro (Special Situation) och det amerikanska byggnadsmaterialbolaget Eagle Materials (Champion). Vi köpte det svenska nätapoteksbolaget Apotea (Special Situation) som gjorde en börsintroduktion i december. Vi köpte också det amerikanska bolaget United Park & Resorts (Special Situation) som driver nöjesparkerna Sea World och Bushgarden.

Fondens positionering - marknadstro framåt

Vi har en stark global småbolagsportfölj med det vi anser vara världens finaste entreprenörsdrivna bolag, våra Champions, i branscher som till exempel industri, detaljhandel, mjukvara, fastigheter, byggnadsmaterial och försäkringar. Vi har också en spännande samling Special Situations som vi investerat i till relativt låga värderingar och ämnar sälja till högre värderingar. Nu har centralbankernas räntesänkningar kommit igång på allvar varför vi bedömer att detta kommer att gynna småbolagens kursutveckling under 2025.

Vi tackar för förtroende att förvalta ert kapital.

*MSCI ACWI Small Cap NTR $ i SEK



Fondfakta

  • Startdatum 2022-03-28
  • Förvaltningsavgift 1,4 %
  • Prestationsbaserad avg. Ja, 10 %*
  • Fondkategori Aktier globalt
  • ESG klassificering Artikel 8, Ljusgrön
  • Riskgrad 4 av 7
  • ISIN LU2395167690
  • Öppen för handel Ja
  • PPM-nummer -
  • Jämförelseindex MSCI ACWI Small Cap NTR $ i SEK

* Den prestationsbaserade avgiften är 10% av den del av totalavkastningen som överstiger en så kallad avkastningströskel definierad som MSCI ACWI Small Cap Index (NTR), och beräknas enligt “high watermark”- principen.

Fondens fem största innehav 2024-12-31

  • Rev Group

    REV Group

  • everus

    Everus Construction

  • Legacy 1

    Legacy Housing

  • alamo-group

    Alamo Group

  • Asbury

    Asbury Automotive

Riskinformation
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.

Relaterade artiklar

Månadsbrev | 7 Apr 2025

BMC Global Select mars 2025

This website uses cookiesfor statistics and user experience.

This website uses cookies to improve your user experience, to provide a basis for improvement and further development of the website and to be able to direct more relevant offers to you.

Feel free to read ours privacy policy. If you agree to our use, choose Accept all. If you want to change your choice afterwards, you will find that option at the bottom of the page.

Cookies