Polska banker har rivstartat året

Vi har exponering mot Polen i samtliga av våra fyra fonder, med särskild tyngdpunkt på banksektorn. I BMC Global Select har vi investerat i PKO Bank och Bank Pekao, vars aktier har stigit med cirka 14 % hittills i år (per 2026-05-18). Bolagen värderas till cirka P/E 9x, något lägre än jämförbara svenska storbanker som SEB och Handelsbanken vilka handlas till P/E 10–11x. Vi bedömer att detta värderingsgap successivt kommer att täppas till i takt med att de geopolitiska spänningar vi ser världen över avtar. Vi blir inte förvånande om de polska bankerna på sikt värderas i paritet med, eller till och med högre än sina svenska motsvarigheter, givet att tillväxttakten är betydligt högre. Nedan framgår hur mycket starkare lånetillväxten var för dessa banker under det första kvartalet 2026 (YoY) jämfört med motsvarande period för SEB och Handelsbanken.

Som globala fondförvaltare är det vår uppgift att omsätta vår kunskap om affärsmodeller och värdering i de mest attraktiva investeringsidéerna vi kan identifiera världen över. Vår investering i de polska bankerna har inletts mycket lovande.

Källa: Bolagsrapporter, BMC analys