För många stiftelser är förmågan att generera en stabil och förutsägbar löpande avkastning lika viktig som kapitalets långsiktiga tillväxt. Enligt fullföljdskravet i stiftelselagstiftningen ska en stiftelse, för att bibehålla sin inskränkta skattskyldighet, över tid dela ut en betydande andel av sin avkastning – i praxis omkring 75–80 procent – till sitt allmännyttiga ändamål. Det är i första hand räntor och utdelningar som räknas in i detta krav, inte kapitalvinster, vilket gör en stabil utdelningsström central för en ändamålsenlig förvaltning.
Utdelande aktiefonder erbjuder här en praktisk lösning. Genom att löpande generera utdelningsbara medel kan stiftelsen planera sina bidrag till forskning, utbildning eller andra ändamål med större precision, samtidigt som kapitalet förblir investerat och fortsätter arbeta för fortsatt värdetillväxt. Detta minskar behovet av att sälja av innehav vid ogynnsamma tidpunkter för att frigöra likviditet inför ett utdelningsbeslut – en problematik som blivit särskilt tydlig under perioder av kraftiga marknadssvängningar, då utdelningarna från enskilda bolag kan variera betydligt år från år.
På Brock Milton Capital förvaltar vi kapital med ett tydligt långsiktigt perspektiv. Vår filosofi bygger på att identifiera och investera i ett koncentrerat urval av världens mest välskötta bolag – vad vi kallar Champions – tillsammans med ett mindre komplement av Special Situations där vi ser en tydlig väg till omvärdering. Denna struktur ger en portfölj som kombinerar stabilitet och uthållig vinsttillväxt med möjligheten till högre avkastning i utvalda lägen.
Vår förvaltning kännetecknas av grundlig fundamental analys, regelbundna företagsbesök och ett aktivt, indexoberoende arbetssätt. Vi tror att denna typ av djupgående, ägarliknande förvaltning över tid skapar de bästa förutsättningarna för att leverera en god riskjusterad avkastning – något som är särskilt värdefullt för stiftelser som behöver kunna förlita sig på sin kapitalförvaltning år efter år, oavsett rådande marknadsklimat.
Vår ambition är att vara en trygg och transparent samarbetspartner för stiftelser som söker en aktiv förvaltare med ett genuint långsiktigt synsätt.